Riesgo de Liquidez y Riesgo de Tipo de Interés

 

OBJETIVOS

 

Mostrar al participante las mejores prácticas para modelizar el Fund Transfer Pricing (FTP), así como para gestionar y medir el riesgo de liquidez y de tipo de interés.

 

Exponer como implementar y establecer el liquidity risk appetite statement. 

 

Se explican metodologías recientes para construir la estructura temporal de tipo de interés, medir el riesgo de tipo de interés y aplicar coberturas con derivados para mitigar el riesgo de tipo de interés.

 

Se enseñan los modelos de comportamiento econométricos y estocásticos de prepago, depósitos de vencimiento indefinido y retiros de líneas de crédito. 

 

Se han incluido las recientes directivas de Basilea III sobre riesgo de liquidez así como modelos de optimización para maximizar el margen financiero sujeto a requerimientos regulatorios.

 

Se explica de forma detallada los principales sistemas de transferencia de precios así como estrategias y tácticas para el control del riesgo de liquidez. 

 

¿QUIÉNES DEBEN ASISTIR?

 

El Curso esta dirigido a profesionistas de ALM, CFOs, Risk managers, Tesoreros, análistas, pension fund managers, auditores, controllers, reguladores y al compliance staff.

 

PRECIO DEL CURSO LIVE ONLINE (18 Horas Lectivas)

 

Precio: 2.900 €

 

El Precio incluye: Presentaciones en formato PDF y ejercicios de Excel y SAS.

 

Horarios:

 

  • Santiago de Chile, Sao Paulo: Lunes a Viernes: 18:00 a 21:00 Hrs.

  • Madrid, Barcelona: Lunes a Viernes: 19:00 a 22:00 Hrs.

  • México, D.F., Lima, Quito, Bogotá, San José: Lunes a Viernes: 19:00 a 22:00 Hrs.

 

 

AGENDA: Riesgo de Liquidez y Riesgo de Tipo de Interés



GESTIÓN Y MEDICIÓN DEL TIPO DE INTERÉS

 

Módulo 1: Construcción de la estructura temporal de tipo de interés (ETTI)

-Construcción de ETTI

-Instrumentos disponibles

Bonos y Depósitos

FRAs

Interest Rate Swap

Basis Swap

Cross Currency Swap

-Usando múltiples instrumentos

-ETTI en la práctica y principales Issues

-Curva colateralizada

Overnight Index Swaps (OIS)

-Enfoque Bootstrapping en el ETTI

-Enfoque Interpolación

Cubic Splines

Basis Splines

-Enfoque Extrapolación

Smith-Wilson

-Enfoque Modelo Nelson Siegel

Calibración

-Modelización estocástica

Modelo de Vacicek

Modelo Cox-Ingersoll-Ross

Modelo Hull-White

-Libor Market Model

-Martingalas y Numerario

-Calibración de caps y swaptions

Ejercicio 1: Construcción de Curva de Estructura temporal de tipo de interés con bonos

Ejercicio 2: Construcción de Curva de Estructura temporal de tipo de interés. Caso práctico con depósitos, FRAs e Interest Rates Swaps

Ejercicio 3: Caso Real Banco de España Nelson Siegel ejercicio en SAS y Excel

Ejercicio 4: Estructura temporal de Splines cúbicos y basis splines en Excel

Ejercicio 5: Extrapolación Smith Wilson en Excel

Ejercicio 6: Calculadora de simulación CIR y Vasicek en Excel y VBA

 

 

 

Módulo 2: Medición de Riesgo de Tipo de Interés I

 

-Duración Macaulay en bonos

-Duración Modificada

-Convexidad

-Duración y Duración Modificada

-Duración y convexidad de cartera

-Duración de Recursos Propios

-Inmunización de carteras

-Convexidad Negativa

-Bonos Convertibles

Ejercicio 7: Estimación de duración y efecto de convexidad en Excel

Ejercicio 8: Inmunización en cartera de bonos Excel

Ejercicio 9: Convexidad Negativa y valoración por arboles de decisión de bono convertible en Excel y VBA

 

Módulo 3: Medición del Riesgo de tipo de interés II

 

-Gap de tipo de interés de activos y pasivos

-Simulación de Margen Financiero

-Simulación de Recursos Propios

-Medición del Valor Económico

-Valor Económico y capital bajo el ICAAP

-VaR de riesgo de tipo de Interés

-VaR por spread crediticio

-Simulación de Monte Carlo

-VaR Paramétrico t-student

-Copulas Gaussianas y Simulación de Monte Carlo

-Límites de gap análisis

-Límites de sensibilidad del NII y Recursos Propios

Ejercicio 10: Estimación del Valor Económico e impacto en ICAAP en Excel

Ejercicio 11: Estimación de VaR paramétrico t-student y copulas t-student por riesgo de tipo de interés en Excel

 

Módulo 4: Futuros, Swaps y Opciones de Tipo de Interés

 

-Microcoberturas por operación

-Macrocoberturas del  NII y Gaps

-Futuros y Swaps

-Forward Rate Agreements (FRAs)

-Estrategias de Coberturas con Futuros de tipo de interés

-Interest Rate Swaps (IRS)

-Overnight Index Swaps (OIS)

Tipo libre de riesgo vs OIS

Curva cero OIS

OIS vs Libor

Funding Risk

CVA y DVA

-Opciones sobre tipo de interés

Bond Options

Caplet/Caps

Floorlets/Floors

Swaptions

Collar

Reverse Collar

-Modelos de valoración

Pricing caps y floores usando Black`s Model

Pricing con árboles trinomiales

Pricing de Caps y Floors usando Libor Market Model

Ejercicio 12: Valoración IRS en Excel

Ejercicio 13: Pricing de caps y floors Black`s model en Excel

Ejercicio 14: Pricing de Swaption en Excel y VBA

Ejercicio 15: Caplet y Swaption Libor Market Model en Excel y VBA

Ejercicio 16: Árbol trinomial de Bond Options en Excel

 

MODELOS DE COMPORTAMIENTO

 

Módulo 5: Modelización del Prepago

 

-Modelos Empíricos

-Modelos Estadísticos de probabilidad de prepago

-Probabilidad de pago por contrato y por pool de créditos

-Modelos de opciones de prepago

-Modelos de Prepago racionales

-Factores como tipo de interés, estacionalidad, ciclo económico, Burnout factor y tendencia

-Estudio de Prepagos parciales y totales en hipotecas

Ejercicio 17: Ejercicio de prepago en cartera hipotecaria en Excel

Ejercicio 18: Modelo econométrico de probabilidad de pago en SAS

 

 

 

Módulo 6: Modelización de pasivos sin vencimiento definido

 

-Depósitos estables e inestables

-Modelos estadísticos de pasivos

-Tranchas por volatilidad de depósitos

-Modelo Portfolio Replica y optimización

-Modelo Option-Adjusted Spread

-Modelo experto para definir depósitos estables

-Estimación del Cash Flow en el margen financiero y valor económico

-Modelo econométrico de depósitos

-Regresión Logística con información comportamental

-Modelización usando tipo de interés estocástico y Credit Spread

Ejercicio 19: Modelo econométrico y simulación de pasivos sin vencimiento en Excel

Ejercicio 20: Tranchas de depósitos estables e inestables en Excel

Ejercicio 21: Modelo de comportamiento con regresión logística en SAS

 

Módulo 7: Gestión de líneas de Crédito

 

-Estimación del CCF en la EAD

-Modelos intensivos de retiro de línea de crédito

-Gestión de líneas de crédito

-Distribución marginal del uso de líneas de crédito

Ejercicio 22: Estimación del CCF en Excel

Ejercicio 23Distribución marginal de línea de crédito en SAS

 

GESTIÓN Y MEDICIÓN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ

 

Módulo 8: Medición de Riesgo de Liquidez I

 

-Ratios de Liquidez

-Ratios de Liquidez de Basilea III LCR y NSFR

-Coeficiente de Cobertura de Liquidez

-Activos Líquidos de Nivel 1 y 2

-Salidas de efectivo netas

-Coeficiente de financiación estable neta

-Planificación bancaria bajo Basilea III

-Modelo de optimización estocástico

Ejercicio 24: Estimación del LCR y NSFR en un estado financiero en Excel

Ejercicio 25: Optimización de ratios de cobertura y financiación estable con Solver de Excel

Ejercicio 26: Optimización estocástica mutiperíodo del margen financiero sujeto a ratios de cobertura y financiación estable

 

 

Módulo 9: Fuentes del Riesgo de Liquidez 

 

-Principales fuentes del riesgo de liquidez:

-Intragroup liquidity risk

-Off-balance sheet liquidity risk 

-Wholesale funding risk 

-Retail funding risk 

-Funding cost risk 

-Intraday liquidity risk 

-Cross-currency liquidity risk

-Asset risk 

-Funding concentration risk 

-Correlation Risk

-Contagion risk 

 

Módulo 10:Risk Appetite en riesgo de liquidez

 

-Risk appetite statement

-Gestión del risk appetite statement en riesgo liquidez

Establecimiento del nivel adecuado del Risk appetite

Liquidity risk statement – tolerance limit approach 

Liquidity risk statement – scenario-based approach 

-The liquidity reserve 

Decisión entre un buffer o una reserva

Monitorización del Risk Appetite

 

 

Módulo 11: Medición de Riesgo de Liquidez II

 

-Funding Liquidity Risk

-Medición de la liquidez

-Stock Based Approach

-Cash Flow based Approach

-Enfoque Hibrido

-Cash Flow at Risk

-Proyección avanzada de Cash Flow

-Estructura Temporal de la liquidez

-Gap Dinámico de Liquidez

-Opcionalidades en el Gap Dinámico

-Entradas y salidas contractuales y comportamentales

-Diseño de planes de contingencia de fondos

-Estrategias para implementación de planes

-Estrategias para la gestión de reservas de liquidez

-Buffer de Liquidez

-Asset Allocation

-Gestión de activosen función de medidas de liquidez

-Estimación del tamaño del buffer de liquidez

-Estrategias de fondos

-Gestión del riesgo de crédito

-Stress Testing en Riesgo de Liquidez

-Enfoque Histórico

-Enfoque Estadístico

-Enfoque Experto

-Análisis de Escenarios

-Determinación de Escenarios en Riesgo de Liquidez

-Pasos para desarrollar un plan de contingencia de fondos

-Gestión de Riesgo de Liquidez Intra-día

-Ejercicio 27: Ejercicio Global de riesgo liquidez y tipo de interés usando GAP Dinámico, ratios de liquidez de Basilea III, métricas claves de liquidez, simulación de Margen Financiero y Valor Económico en Excel

 

FUNDS TRANSER PRICING (FTP)

 

 

Módulo 12: Funds Transfer Pricing FTP 

 

-Sistema de Precios de Transferencia

-Metodologías de precios de transferencia

-Single Pool TP

-Errores en el Single Pool TP

-Multiple Pool TP

-Cuenta de resultados y Margen financiero Pool

-Matched Maturity FTP

-Estimación de Curva FTP

-Estimación del Coste de liquidez

-Matched Maturity TP en pasivos

-Impacto de Basilea III en el FTP

-FTP para préstamos

-FTP para depósitos

-FTP para contigent liquidity risk

-Configuración de la curva de fondos

-Segmento de Curvas específicas

 -Consideración de Clientes grandes

-Curvas Flats

-Consideración de la estrategia de tipo de interés y riesgo de liquidez

Ejercicio 28: Precios de Transferencia y estimación de margen ordinario pool en Excel.

Ejercicio 29:  Precios de Transferencia enfoque Matched Maturity

Ejercicio 30: FTP condicionado a riesgo de liquidez de Basilea III