Modelización del impacto climático
en el riesgo de crédito
Riesgo Climático y Modelización del Riesgo Crédito
OBJETIVO
El cambio climático plantea tanto riesgos como oportunidades para las entidades financieras, ahora y en el futuro. A medida que aumenta la temperatura de la Tierra, los desastres naturales cada vez más comunes están alterando los ecosistemas y la salud humana, provocando pérdidas comerciales imprevistas y amenazando los activos y la infraestructura de los bancos. En respuesta, los gobiernos y las entidades del sector privado están considerando una variedad de opciones para reducir las emisiones globales, lo que podría resultar en cambios disruptivos en todos los sectores económicos y regiones en el corto plazo.
El supervisor de Reino Unido clasifica estos riesgos en dos: físicos y de transición. Los primeros se refieren a fenómenos meteorológicos puntuales (olas de calor, inundaciones, incendios forestales, tormentas) y a cambios a largo plazo en el clima, como un incremento del nivel del mar y los mismos podrían restar valor a los inmuebles que actúan como garantía en las hipotecas, incrementando el riesgo crédito.
Por su parte, los riesgos de transición se refieren a aquellos que pueden surgir en el proceso de adaptación hacía una economía baja en carbono. Por ejemplo, el desarrollo del coche eléctrico podría transformar la industria de automoción a una gran velocidad e impactar en el valor de los activos financieros que las entidades tengan en el balance.
Por lo anterior, algunos reguladores como el Banco de Inglaterra ha requerido a los bancos ingleses que incorporen los cambios climáticos dentro de los riesgos financieros, y consideramos que esta practica se ha de incorporar tarde o temprano en las entidades financieras de otras latitudes.
Se expone como incorporar incorporar los riesgos financieros del cambio climático en la práctica existente de gestión de riesgos financieros, como utilizar análisis de escenarios para informar el establecimiento de estrategias y la evaluación e identificación de riesgos y como desarrollar un enfoque para la divulgación de los riesgos financieros del cambio climático.
El objetivo del curso es mostrar las mejores prácticas de cuantificación y gestión del riesgo climático.
En cuanto a la gestión de riesgo climático se explica la gobernanza, organización, generación de escenarios, valoración del riesgo, risk appetite así como el seguimiento y divulgación de este riesgo.
Se explica la estándar del Grupo de Trabajo de Divulgaciones Financieras sobre el Clima (TCFD, Task Force Climate-related Financial Disclosure, en sus siglas en inglés).
Se cuantifica el impacto del cambio climático en los modelos y metodologías de riesgo crédito tales como el credit rating, credit scoring, modelización de parámetros PD, LGD y EAD del enfoque IRB avanzado de Basilea III, metodologías de riesgo crédito para modelos de deterioro IFRS 9, modelos de stress testing de riesgo crédito, riesgo de concentración y asignación de capital. Ademas se explica el impacto del COVID-19 en los modelos de riesgo de crédito.
Se muestran técnicas de backtesting avanzadas, como el poder discriminante, pruebas de estabilidad y calibración.
Se explica el uso del machine learning para desarrollar modelos avanzados de riesgo de crédito y cambio climático. Además, se explica como aprovechar el machine learning para validar modelos y cuantificar el riesgo de crédito.
Se entregan potentes ejercicios de riesgo de modelo y riesgo crédito hechos en Python, R, SAS, Excel y JupyterLab.
¿QUIÉNES DEBEN ASISTIR?
Este programa esta dirigido a Directivos, Gerentes, Analistas y Consultores de riesgos financieros y especialistas en riesgo de crédito e interesados en el riesgo climático. El contenido del curso es absolutamente práctico para aplicarlo inmediatamente en el trabajo.
Horarios:
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Santiago de Chile, Sao Paulo, Buenos Aires, Santo Domingo: L a V: 18-21h
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España, Portugal: L a V 19-22 h
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Ciudad de México, Quito, Bogotá, San José: L a V 19-22 h
Precio: 6.000 €
Nivel: Avanzado
Duración: 30 h
Material:
Presentaciones PDF, Ejercicios: Python, R, SAS, Excel y JupyterLab.
AGENDA
Modelización del impacto del climático
en el riesgo de crédito
Módulo 10: Estimación de PD y LGD
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Definición de Default DoD
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PD PIT y PD TTC
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Ajustes por riesgos de transición del cambio climático en la PD
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Ajustes por riesgos físicos del cambio climático en la PD
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Tratamiento de las deficiencias y margen de conservadurismo (MoC)
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Estimación PD
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Desarrollo de modelos
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Requisitos de datos
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Factores de riesgo y criterios de calificación
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Procesamiento de calificaciones externas
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Filosofía de calificación
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Tratamiento de los pools
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Calibración PD
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Data requirements
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Calculation of one-year default rate
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Calculation and use of observed average default rate
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Long-run average default rate
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Long-run average default rate calibration
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Estimación de LGD
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Metodologías para la estimación de la DP
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Datos necesarios
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Recuperación de garantías
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Desarrollo de modelos
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Factores de riesgo
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Admisibilidad de garantías
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Inclusión de garantías
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Calibración LGD
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Definition of economic loss and realized loss
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Treatment of commissions, interest and other withdrawals after default
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Discount rate
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Direct and indirect costs
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Long-run average LGD
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Calibration of the estimates to long-run average LGD
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IFRS 9
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Estimation of Lifetime PD
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Estimation of Lifetime LGD
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CAMBIO CLIMÁTICO en la PD
Módulo 11: Modelos estructurales de PD
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Merton's model
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Physical Probability of Default
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Black-Scholes-Merton model
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Black–Cox model
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Vasicek–Kealhofer model
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CDS Pricing
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Curves in liquidity and non-liquidity conditions
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CDS Implied EDF
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CDS Spreads
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Fair Value Spread
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CDS Spread in Sovereigns
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DD Default Distance
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Impact of climate change
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Coal Price Sensitivity
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Ejercicio 8: Estimación del diferencial de CDS y PD
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Ejercicio 9: Estimación de la FED y la DD ajustada al cambio climático
CAMBIO CLIMÁTICO en LGD
Module 12: LGD en LDP portfolios
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Tratamiento de LGD en Low Default portfolio (LDP) portfolios
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Problems in (LDP) portfolios
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Market LGD Approach
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Expert decision trees for modeling recovery
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Linear and options approach:
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Definition: LGD, RR and CRR
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Treatment of collaterals
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Linear approach to estimate LGD
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Black-Sholes Options Approach to estimate LGD
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Implied Market LGD Approach
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Defaultable Bond
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Implied LGD on CDS Spread
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PD-LGD Models
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The structural Merton LGD
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Vasicek LGD
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The Frye-Jacobs LGD
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Ejercicio 10: Calibración y optimización de la LGD implícita en Solver y VBA
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Ejercicio 11: Structural Merton LGD model
STRESS TESTING MACROECONÓMICO
Módulo 15: Series temporales del cambio climático y proyecciones
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Series financieras y macroeconómicas en las pruebas de resistencia
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Econometric Models
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ARIMA models
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ARCH models
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GARCH models
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Machine Learning Models
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Supported Vector Machine
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neural networks
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deep learning
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Recurrent Neural Networks RNN
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Model Validation
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Data processing
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Non-Stationary Series
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Dickey-Fuller test
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Cointegration Tests
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non-normality tests
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heteroscedasticity
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Outliers
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autocorrelation
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Backtesting of time series
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Validation of machine learning models
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Train test split
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K-fold cross-validation
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Walk-forward validation
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Ejercicio 12: Non-stationary and cointegration series
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Ejercicio 14: ARCH climate change modeling
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Ejercicio 15: Facebook Prophet modeling climate change
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Ejercicio 16: Machine Learning LSTM modeling of climate change
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Ejercicio 17: Bakctesting machine learning time series
Módulo 16: Escenarios macroeconómicos
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IFRS 9 Macroeconomic Scenarios
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climate scenarios
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Conversión de escenarios climáticos en escenarios macroeconómicos
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Analysis of scenarios in EBA
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Diseño de escenarios adversos
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Choques financieros y económicos
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Variables macroeconómicas importantes
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Modelos macroeconómicos estructurales
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Bayesian VaR
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balance models
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Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE)
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Non-equilibrium models
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Sensitivity Analysis
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Integrated assessment model (IAM)
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Computable general equilibrium (CGE)
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Overlapping generation
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input-output
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agent-based
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Scenario analysis
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Expert judgment in stage design
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Scenario severity score
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scenario validation
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Ejercicio 18: Advanced model of BVaR and DSGE macroeconomic scenarios
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Ejercicio 19: Converting climate scenarios to macroeconomic scenarios
Módulo 17: Medición y validación de Stress Testing
Net Charge-Off
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Stress Testing Net Charge-Off
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Temporal horizon
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Multi-period approach
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Data required
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Failed balance or penalty
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Selection of Macroeconomic scenarios
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Climate change scenarios
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Charge Off
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Net Charge Off
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Losses on new impaired assets
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Losses on old impaired assets
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Net charge-off forecasting
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Multivariate time series
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Vector Autoregressive (VAR)
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Vector Error Correction (VEC) Models
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Machine Learning Models
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Multivariate adaptive regression spline (MARS)
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Stress test validation
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performance metrics
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Out of sample
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Generalized Cross Validation – GCV
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Squared Correlation - SC
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Root Mean Squared Error – RMSE
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Cumulative Percentage Error – CPE
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Aikaike Information Criterion - AIC
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backtesting
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Temporal horizon
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Magnitude of the error
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Ejercicio 20: VAR stress testing model
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Ejercicio 21: VEC stress testing model
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Ejercicio 22: MARS stress testing model
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Ejercicio 23: Validation and backtesting of VAR, VEC and MARS models
Module 18: Stress Testing in Credit Risk
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Climatic Stress Testing
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Climate Scenarios
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Conversión de escenarios climáticos en escenarios macroeconómicos
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PD Stress Testing
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Credit Portfolio View
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Multiyear Approach ASRF
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Reverse Stress Testing
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Rescaling
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Cox regression
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Stress Testing of the Transition Matrix
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Approach Credit Portfolio View
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credit cycle index
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Use of Credimetrics
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Multifactor Extension
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LGD Stress Testing
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LGD Downturn: Mixed Distribution Approach
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PD/LGD Multiyear Approach modeling
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Frye-Jacobs PD/LGD modeling
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Stress test and simulation of PD and LGD
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ECL IFRS 9 Stress Testing
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Matriz de transición S1,S2 y S3
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Cambios en el stock de provisiones
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Cambios en el stock de provisiones de las exposiciones S1
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Cambios en el stock de provisiones de las exposiciones S2
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Cambios en el stock de provisiones de las exposiciones S3
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Riesgo de modelo en las pruebas de resistencia
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Incertidumbre en la especificación del modelo
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Incertidumbre en la muestra seleccionada
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Incertidumbre en los escenarios
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Mean Deviation (MD)
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Ejercicio 24: Stress testing PD credit portfolio views approach and climate risk integration
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Ejercicio 25: PD and LGD estimation Multiyear approach
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Ejercicio 26: Stress Test LGD adjusted for climate risk
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Ejercicio 27: Stress Test LGD, projection and simulation
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Ejercicio 28: Stress Test of Transition Matrices
Módulo 19: Stress Testing del riesgo de crédito
de empresas corporativas
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Horizonte temporal
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Datos necesarios
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Principales variables macroeconómicas
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Impact on P&L, RWA and Capital
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ASRF model
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Creditmetrics model
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Using Transition Matrices
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Use of the credit cycle index
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Default forecasting
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Stress Test Methodology for corporate portfolios
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Impact on RWA and Capital
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Ejercicio 29: Stress Testing of corporate portfolio provisions using transition matrix and ASRF model in SAS, R and Excel
CAMBIO CLIMÁTICO Y PRUEBAS DE RESISTENCIA
Módulo 20: Stress Testing y escenarios climáticos
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Introducción al cambio climático y los riesgos financieros
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Visión general del cambio climático y su impacto global
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Introducción a los riesgos financieros asociados al cambio climático: riesgos físicos y de transición
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El papel de las pruebas de resistencia y el análisis de escenarios en la gestión del riesgo financiero
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Fundamentos of Stress Testing y Scenario Analysis
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Stress testing y scenario analysis: definiciones, objetivos y metodologías
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Diseño eficaz de stress tests y scenarios: considerations and best practices
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Introducción a los marcos normativos y directrices (e.g., TCFD, Basel Accord)
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Factores de riesgo climático y fuentes de datos
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Identificación y cuantificación de los factores de riesgo climático: riesgos físicos agudos y crónicos, riesgos políticos y jurídicos, riesgos tecnológicos, riesgos de mercado y de reputación.
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Fuentes de datos y herramientas para la evaluación del riesgo climático: modelos climáticos, datos por satélite, informes de la industria
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Construcción de Climate-Related Stress Tests y Scenarios
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Desarrollo de escenarios de cambio climático: RCP and SSP pathways, NGFS scenarios
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Tailoring stress tests for credit risk portfolios
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Análisis e interpretación de resultados
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Techniques for analyzing outcomes of stress tests and scenarios
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Medición del impacto potencial en las métricas del riesgo de crédito: PD, LGD, EAD
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Casos prácticos: Evaluación del impacto de escenarios climáticos seleccionados en diferentes tipos de cartera
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Implicaciones estratégicas y toma de decisiones
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Integración de los resultados en la planificación estratégica y los marcos de gestión de riesgos
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Desarrollo de estrategias de mitigación y adaptación para los riesgos identificados
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Comunicación e información de los resultados de las pruebas de resistencia a las partes interesadas
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Cumplimiento de la normativa y tendencias futuras
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Navegar a través de los requisitos y expectativas normativos relacionados con el clima
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Tendencias futuras en la evaluación y gestión del riesgo climático
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Ejercicio 30: Building Climate-Related Stress Tests and Scenarios
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Ejercicio 31: Impacts on credit risk metrics on PD and LGD
RIESGO CLIMÁTICO
Módulo 1: Introducción al Cambio climático
y gestión de riesgos financieros
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Resumen del riesgo del cambio climático
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¿Cómo se traduce el cambio climático en riesgo financiero?
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Exposición a riesgos relacionados con el clima
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Riesgos físicos
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El cambio climático como fenómeno físico, meteorológico y sus impactos en los sistemas naturales y artificiales
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Ciencia básica del cambio climático
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los conocimientos científicos más recientes recopilados por el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático (IPCC).
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Riesgos de transición
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La transición económica con bajas emisiones de carbono, sus riesgos e impactos
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La respuesta social al cambio climático como respuesta política, económica y tecnológica
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el régimen internacional de cambio climático, y los debates y desafíos actuales, como la "Tragedia del horizonte"
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principales respuestas políticas al cambio climático a nivel nacional (por ejemplo, comercio de emisiones
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introducción a los riesgos y oportunidades que el cambio climático implica para el sector financiero (mitigación y adaptación)
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introducción a los riesgos y oportunidades de transición en el contexto del nuevo Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima (TCFD)
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Riesgos del riesgo del cambio climático
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Comprender el rendimiento del carbono como clase de activo.
Módulo 2: Expectativas regulatorias emergentes
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Antecedentes de las iniciativas reguladoras: Acuerdo de París y otros marcos
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Descripción general de los estándares regulatorios actuales (por ejemplo, PRA, ECB, HKMA, MAS, etc.)
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Papel de NGFS y de los emisores de estándares
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Expectativas de gestión de riesgos
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Retos y oportunidades Marcos de divulgación, informes y gobernanza
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Presión creciente para la divulgación financiera
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Sólida apropiación y supervisión de las prácticas de gestión de riesgos del cambio climático
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Task Force on Climate-related Financial Disclosures TCFD
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Comprender los principios rectores de TCFD
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Desarrollar un programa TCFD integral
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Implementar recomendaciones
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Basilea
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El papel de los riesgos financieros relacionados con el clima en el marco regulador y de supervisión
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Investigación relacionada con la medición de riesgos financieros relacionados con el clima
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Medidas para concienciar a las partes interesadas sobre los riesgos financieros relacionados con el clima
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Enfoques de los bancos para gestionar y divulgar los riesgos financieros relacionados con el clima
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El tratamiento de supervisión de los riesgos financieros relacionados con el clima
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Otras iniciativas que están en marcha entre los encuestados.
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IFRS
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Hacer juicios de materialidad
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Aplicar Juicios de materialidad a los riesgos relacionados con el clima y otros riesgos emergentes
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Consideraciones sobre informes financieros
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Divulgación de riesgos relacionados con el clima y otros riesgos emergentes
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Comentario de la gerencia: proporciona contexto a los estados financieros
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Resumen: Los juicios de materialidad deben satisfacer las necesidades de información de los inversores.
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Módulo 3: ESG y riesgo de cambio climático
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El gobierno ambiental, social y corporativo (ESG) se refiere a los tres factores centrales en la medición de la sustentabilidad y el impacto social de una inversión en una empresa o negocio.
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Tendencias actuales en el mercado ESG
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Análisis de las calificaciones ESG
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Adaptar las estrategias de inversión a los efectos del cambio climático
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Construir una cartera que refleje la transición a una economía baja en carbono
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Integrar la transición del carbono y el riesgo climático físico
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Distinguir los riesgos, desafíos y oportunidades asociados con ESG
Módulo 4: Gestión del Riesgo Climático
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Análisis de Escenarios y Stress Testing
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¿Cuál es la diferencia entre las pruebas de resistencia "normales" y las pruebas de resistencia al riesgo de cambio climático?
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Prueba de resistencia del Banco de Inglaterra
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Resumen del análisis de escenarios en el contexto del riesgo de cambio climático
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Gestión de datos para evaluar los riesgos del cambio climático.
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Beneficios e Issues de realizar análisis de escenarios
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Metodologías de riesgo de cambio climático
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¿Cómo modelizar el riesgo del cambio climático?
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Utilizando y evaluando datos
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Comprender las metodologías de modelización
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Alineación de temperatura
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Metodología Pacta de descarbonización
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Cambio climático aplicado al riesgo crediticio
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Desafíos en la modelización del riesgo de cambio climático
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Incorporación de estrategias de riesgo de cambio climático
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Integrar la gestión de riesgos del cambio climático en los marcos de gestión de riesgos financieros
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Adopción de KPI, KRI para monitorizar los riesgos climáticos.
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Uso de autoevaluaciones
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Mejora y gestión del compromiso empresarial
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Cómo integrar con éxito las estrategias de riesgo climático en el negocio.
Módulo 5: Riesgo de transición del riesgo crédito
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Análisis de escenarios para evaluar el componente de riesgo de transición del riesgo crédito de una cartera
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Introducción: preparar a los bancos para la transición baja en carbono
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Una creciente necesidad de análisis de escenarios climáticos
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El desafío para los bancos
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Aprovechar e integrar los recursos a disposición de los bancos
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Un enfoque integrado para la evaluación del riesgo de transición Escenarios de transición
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Comprender los escenarios de transición y sus fuentes
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Uso de escenarios para la evaluación de riesgos de transición
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Cerrar la brecha entre escenarios climáticos y evaluación de riesgos financieros
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Calibración a nivel de prestatario
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Evaluación de impacto de la cartera
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Vincular la pérdida esperada con los impactos de la transición en las carteras
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Evaluación de la probabilidad de incumplimiento (PD)
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Evaluación de la pérdida en caso de incumplimiento (LGD)
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Poner en funcionamiento el enfoque: lecciones aprendidas de las pruebas piloto bancarias
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Pilotando la metodología de riesgo de transición
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Definición de sectores y segmentos
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Evaluar las sensibilidades relativas de los segmentos
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Determinación de puntos de calibración a nivel de prestatario Estudios de caso y resultados
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El escenario piloto de transición
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Resultados piloto
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Oportunidades de transición: exploración de una estrategia institucional
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Evaluando el mercado
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Evaluaciones de oportunidades de puesta a tierra en el análisis de escenarios
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Evaluación del atractivo del mercado del segmento
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Identificación de las capacidades bancarias
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Descubriendo las oportunidades de mayor potencial
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Direcciones futuras: desarrollo de la próxima generación de análisis de riesgo de transición
Módulo 6: Riesgos físicos y oportunidades
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Un enfoque integrado para la evaluación de riesgos físicos
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Características del prestatario
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El seguro como mitigante de riesgos por eventos climáticos y meteorológicos extremos
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Escenarios de cambio climático
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Impactos del cambio climático en la probabilidad de default PD
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Evaluación de cambios en la productividad del sector
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Ajuste de las métricas del estado de resultados
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Determinación de cambios en la probabilidad de incumplimiento
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Bienes raíces: impactos del cambio climático en la relación préstamo-valor LTV
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Estimación de los impactos de los eventos extremos en el valor de las propiedades.
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Determinación de cambios en la relación préstamo-valor LTV
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Oportunidades físicas: exploración de una estrategia institucional
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Taxonomía de oportunidades y fuentes de datos
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Evaluando el mercado
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Evaluación de la demanda de financiación del sector
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Evaluación sectorial
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Evaluar la capacidad institucional y el posicionamiento en el mercado de un banco
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Evaluar oportunidades
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Direcciones futuras: hacia la próxima generación de análisis de riesgos físicos y oportunidades
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Desarrollar análisis internos y capacidades dentro de los bancos
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Fortalecimiento de la base de investigación
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Desarrollar plataformas y herramientas analíticas para respaldar las evaluaciones físicas de riesgos y oportunidades.
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Mejorar los flujos de información sobre el riesgo físico y la adaptación entre bancos y prestatarios
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Mejorar el diálogo con gobiernos y aseguradoras
Módulo 7: Descarbonización y disrupción
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El sector del petróleo y el gas
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Las tendencias del mercado
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Los impactos potenciales de una transición disruptiva
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Asegurar una transición ordenada
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Análisis de escenarios climáticos de la transición desordenada
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Sector de servicios públicos y generación de energía
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Las tendencias del mercado
-
Los impactos potenciales de una transición disruptiva
-
Asegurar una transición ordenada
-
Análisis de escenarios climáticos de la transición desordenada
-
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Sector de metales y minería (industrial)
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Las tendencias del mercado
-
Los impactos potenciales de una transición disruptiva
-
Asegurar una transición ordenada
-
Análisis de escenarios climáticos de la transición desordenada
-
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Sector agrícola
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Las tendencias del mercado
-
Los impactos potenciales de una transición disruptiva
-
Asegurar una transición ordenada
-
Análisis de escenarios climáticos de la transición desordenada
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Módulo 8: Escenarios de transición climática
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Análisis de escenarios climáticos en el sector financiero
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Análisis de escenarios antes y después de la crisis financiera mundial
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Análisis de escenarios climáticos
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Escenarios climáticos
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Introducción a los modelos de evaluación integrados (IAM)
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¿De dónde provienen los IAM?
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Ventajas y limitaciones de los IAM
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Supuestos clave
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¿Qué muestran los escenarios de IAM?
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¿Qué supuestos socioeconómicos y de política hacen los IAM?
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¿Qué suposiciones tecnológicas hacen los IAM?
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Eliminación y sobreoscilación de dióxido de carbono
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Muchas vías hasta 15 ° C
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Perspectivas sectoriales de escenarios climáticos
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Cobertura regional, sectorial y tecnológica en IAM
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Mezcla energética futura en IAM
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Comprender los impactos específicos del sector
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Evaluaciones bancarias de escenarios climáticos (estudios de caso)
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Resumen del enfoque de riesgo de transición de IF del PNUMA utilizado para estudios de casos bancarios
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Estudios de caso y perspectivas del Banco sobre escenarios climáticos
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CAMBIO CLIMÁTICO y CREDIT RATING
Módulo 9: Impacto climático en el Credit Rating
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Análisis de Modelos comerciales de Corporate Credit Rating:
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Moody´s
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Z-score
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S&P
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Principales Ratios Financieros
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Tratamiento de datos
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Análisis Univariante
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Transformación Beta
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Selección de Bloques de variables
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Análisis de Componentes Principales
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Variables Cualitativas
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Definición de Default
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Horizonte Temporal
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Modelos Multivariante
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Regresión Logística
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Regresión Multinomial
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Peso de Factores cualitativos y cuantitativos
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Pruebas de Coherencia
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Estimación y Calibración de PD
-
Definición y creación de Escala Maestra
-
Mapeo de PD a Escala Maestra
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Impacto del riesgo climático
-
Metodología para integrar el riesgo climático
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Climate Risk Factors
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Ejercicio 1: Análisis Univariante con Ratios Financieros en Excel
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Ejercicio 2: Análisis de Componentes principales en SAS
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Ejercicio 3: Modelo Multivariante en SAS
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Ejercicio 4: Prueba de Coherencia en Excel
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Ejercicio 5: Factores cualitativos y Cuantitativos del Rating
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Ejercicio 6: Estimación de PD y mapeo a Escala Maestra
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Ejercicio 7: Credit rating y riesgo climático